百濟神州(6160) 業績強勁 目標價看至220元

百濟神州（06160）第三季度業績表現不俗，總收入達14億美元，同比增長41%。其中，主要產品百悦澤（澤布替尼）全球收入達10億美元，增長51%，顯示出市場需求的強勁。美國市場依然是集團的主要收入來源，產品銷售收入達7.43億美元，相比去年同期的5.04億美元，增幅顯著。 其他如百澤安（替雷利珠單抗）的銷售亦對集團收入帶來支持，第三季度銷售額為1.91億美元，增長17%。尤其在美國市場，百悦澤的第三季度銷售額為7.39億美元，同比增長47%，這主要受惠於對各類適應症的需求增加及價格的正面影響。 在歐洲，百悦澤的市場表現亦不遑多讓，銷售額達1.63億美元，增長68%。這得益於德國、義大利、西班牙、法國及英國等主要市場份額的提升。產品的臨牀優勢及良好的安全性更進一步確立其在BTK抑制劑市場的領先地位。 在研發方面，百濟神州持續推進後期血液腫瘤的研究，包括未來有潛力的BCL2抑制劑產品索托克拉及BTK CDAC BGB-16673，預期將進一步強化集團在慢性淋巴細胞白血病等領域的優勢。 該季度的GAAP淨利潤達1.25億美元，相比去年同期的虧損增長2.46億美元，主要得益於收入增加及經營槓桿提升。毛利在全球產品收入中的比例增至85.9%，去年同期為82.8%，而調整後的產品銷售毛利率達到86.3%。 未來展望方面，公司預期2025年的全年總收入介乎51億至53億美元之間。股價近期由高位回調，並失守10天移動平均線，未來支持位可能在20天線附近。市場建議若股價跌至約200元水平可考慮進場，目標價220元，止蝕價則設於190元。 市場人士建議投資者在決策前應審慎考慮自身的風險承受能力及投資目標，並諮詢專業人士的意見。投資有風險，需謹慎行事。