國家金管總局頒布信託新規 明年起嚴禁保本保息及設預期收益率

國家金融監督管理總局近日公佈《資產管理信託管理辦法》，明確規範信託公司在管理信託產品時的多項行為。根據新規定，信託公司將全面禁止向投資者承諾本金不受損失或保證最低收益，同時亦不得設定預期收益率，新例將於明年1月起正式實施。 此舉被市場視為內地金融監管機構進一步「打破剛性兑付」的重要一步，旨在引導信託產品回歸「受人之託、代人理財」的本源。新規生效後，投資者需自行承擔信託產品的投資風險。 管理辦法同時嚴厲打擊違規業務行為，包括明確禁止開展違規通道業務及資金池業務。為確保信託資產的獨立性與透明度，新規要求信託公司必須對不同信託產品實施單獨管理、單獨建賬、單獨核算，以杜絕風險交叉傳染。此外，信託公司亦不得以信託產品名義，開展為融資方募資服務的投資銀行業務。 為防範系統性風險及降低集中度風險，是次新規亦設置了嚴格的投資集中度限制。根據規定，單一信託產品直接投資同一資產，以及投資同一資產管理產品的金額，原則上均不得超過該信託產品淨資產的25%。在信託公司層面，單一信託公司管理旗下全部信託產品投資於同一資產的資金總額，合計不得超過人民幣300億元。值得注意的是，對於上市公司股票投資，新規亦明確，信託公司全部信託產品持有單一上市公司股票的比例，不得超過該公司可流通股票市值的30%。