耶倫料美國短期難加息 惟多重供應衝擊恐推高通脹至明年

美國前財長兼聯儲局前主席耶倫近日指出，儘管美國持續面臨關税、能源及半導體價格上漲等多重供應衝擊，預期通脹很可能在今年餘下時間及明年持續高於聯儲局的目標水平，甚至可能受人工智能（AI）熱潮影響而延續至2028年。然而，她強調，鑑於全球石油價格存在較大不確定性，美國至少在未來數月內加息的可能性不大。 耶倫是在早前由東方匯理資產管理（Amundi）舉辦的第16屆全球投資論壇上發表上述觀點。她進一步解釋，與地緣政治緊張局勢，特別是與伊朗衝突相關的能源衝擊，正廣泛波及食品、半導體及天然氣等關鍵供應鏈，其幹擾持續時間目前仍不明朗。此外，人工智能領域的大規模投資亦持續推高電力及半導體等關鍵零部件的價格，進而導致相關消費品價格面臨上漲壓力。 她指出，在這些新的衝擊出現之前，美國的通脹率已從高位回落至3%水平，市場曾普遍預期今年通脹有望進一步降至聯儲局2%的目標。然而，現時多重供應衝擊的出現，恐令通脹預期變得根深蒂固，導致通脹率很可能在今年餘下時間及明年持續高於聯儲局的長期目標。 值得注意的是，美國最新公佈的勞動市場數據表現強勁，反映出美國經濟展現較預期強勁的韌性，而非市場此前預期的走弱趨勢。基於此，耶倫認為，聯儲局減息的理據已基本消失，而市場亦已充分反映了這一變化，導致利率前景明顯改變。儘管如此，她重申，在石油價格不確定性猶存的情況下，美國最少短期內不太可能加息。投資者正密切關注聯儲局未來的貨幣政策走向，以評估其對全球經濟及金融市場的影響。