招銀國際首予MINIMAX(稀宇科技)「買入」評級 目標價570港元

招銀國際發表最新研究報告，首次覆蓋人工智能（AI）大模型公司MINIMAX(稀宇科技) (00100)，並給予其「買入」的投資評級，目標價訂為570港元。該行看好MINIMAX在全球AI大模型領域的領先地位及未來業務的強勁增長潛力。 報告指出，MINIMAX作為全球領先的AI大模型公司之一，具備三大差異化的競爭優勢。首先，公司自成立伊始便專注於多模態大模型的研發，使其在處理複雜AI應用場景時展現出領先技術實力。其次，MINIMAX在提供AI模型及產品方面具備高性價比，這有助於其吸引更廣泛的企業及個人用户市場。再者，公司憑藉其卓越的技術能力，已成功建立起觸及全球用户的商業化變現能力，為其營收增長奠定堅實基礎。 根據招銀國際的預測，MINIMAX的總營收有望在2025年達到7,900萬美元，按年大幅增長159%。在營收結構方面，預計原生AI產品將佔總營收的67%，而開放平台及其他基於AI的企業服務則將貢獻其餘的33%，反映公司在AI產品及服務的多元化佈局策略。 市場消息指，儘管根據CIC數據，MINIMAX目前在全球大模型相關收入市場中的佔有率僅為0.3%，但其增長潛力備受關注。招銀國際的報告中亦引述野村的預期，指出憑藉其產業領先的多模態模型技術能力以及豐富的AI應用佈局，MINIMAX在2025年至2028年間的總營收複合年增長率（CAGR）有望高達181%。預期公司將持續在全球大模型市場中提升其份額，投資者正密切關注這家AI新星的發展前景。