輝立黃瑋傑推介三花智控(02050) 研發熱泵技術擁行業優勢

輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑近日發表報告，建議投資者關注三花智控(02050)。該公司以熱泵技術及熱管理系統的研發與應用為核心，專注於開發高效換熱及温度智能控制的環境管理解決方案。其業務範圍廣泛，涵蓋製冷空調電器零部件及汽車零部件兩大板塊，近年更基於長期技術積累與研發創新，積極拓展至仿生機器人機電執行器等新興領域，展現其多元發展策略。 三花智控在全球建立了8個生產基地，其中四個位於海外，包括墨西哥、波蘭、越南及泰國。這種大規模的產線佈局不僅帶來了顯著的成本優勢，其全球化的生產網絡亦賦予集團靈活性，能迅速響應並滿足各地客户的差異化需求。分析認為，本地化生產及組裝的策略，有助集團從容應對全球貿易格局的快速變化。目前，集團產品已遍及全球五大洲逾80個國家及地區，市場覆蓋度廣泛。 在製冷空調領域，三花智控是全球家用空調、商用空調、商用製冷、工業製冷及小家電設備等市場上，製冷空調控制元器件的關鍵供應商。其產品線多元，涵蓋閥、換熱器、泵、控制器及傳感器等，其中關鍵產品如電子膨脹閥、四通換向閥、截止閥、電磁閥及球閥等各類閥門產品，以及微通道換熱器及Omega泵等產品，廣泛應用於空調、冰箱、工業製冷、冷鏈運輸、熱泵採暖及洗衣機等多元領域，鞏固其在行業內的領先地位。 至於汽車領域，集團已發展成為全球市場領先的汽車熱管理系統零部件供應商。其戰略產品線豐富，包括電子膨脹閥、電子水泵、電子水閥、板式換熱器及集成組件等。這些產品全面覆蓋座艙熱管理、電池熱管理及電機／電控系統熱管理等多種應用場景的需求，實現對整車熱管理系統的精準控制和高效協同。市場消息指，集團多款產品已成功進入大部分頭部新能源汽車企業的供應鏈，並實現批量供應，充分展現其強勁的市場競爭力及客户認可度。 在仿生機器人這新興領域，三花智控聚焦於機電執行器。集團除加大對機電執行器關鍵零部件的開發力度外，亦積極擴大其海外生產規模，並持續擴充研發團隊，旨在鞏固其在仿生機器人機電執行器新興市場的先發優勢。 綜合各項因素，黃瑋傑建議投資者以135港元買入三花智控(02050)，目標價為38.5港元，止蝕價則設於33.5港元。