大行報告更新︱花旗與交銀國際齊升毛戈平及新世界發展目標價

市場消息指，花旗銀行首次覆蓋毛戈平(01318)，予「買入」評級，目標價達130港元；同時，交銀國際則上調新世界發展(00017)目標價至9.7港元，維持「買入」評級，兩家個股受關注。以下為重點整理： 一、花旗首覆毛戈平 建議應享估值溢價
花旗於報告中指出，毛戈平作為中國高端化妝品牌，憑藉創始人IP與藝術化妝專業定位成功打入市場，並透過化妝培訓機構鞏固品牌專業形象。此外，其線下DTC門店網絡協助高端護膚品銷售並提升客户黏性。花旗預期公司於京東「618」期間將維持線上強勁增長動能，並估計2024至2027年淨利潤複合年增幅達31%。基於品牌優勢與增長潛力，花旗認為毛戈平應擁有高於同行的估值溢價，給予「買入」評級及130港元目標價。 二、交銀國際調升新世界目標價 押注香港樓市復甦
交銀國際觀察到新世界2025財年收入與核心經營利潤表現符合預期；利率有望下行，加上香港樓市健康回暖，有助集團重估估值。此外，公司已成功完成882億港元的貸款再融資，總債務與淨負債均較去年同期有所下降，短期債務亦顯著減少。集團提出包括加快銷售、釋放土地價值、出售非核心資產、降低資本開支及暫停派息等 “七大減債措施”，財務靈活性進一步提升；因此交銀國際上調目標價至9.7港元，續維「買入」評級。 三、毛戈平業績及渠道動能持穩
業界消息顯示，毛戈平2024年收入達38.8億元（人民幣，下同），同比增長34.6%；淨利潤亦提升至8.8億元，同比+32.8%。其中彩妝業務強勢增長42%，線上收入同比增51%，線下亦增21.7%；複購率由26.8%上升至30.9%，反映體驗式行銷成效初顯。 四、整體市場風格與港股環境背景
港股近期整體氣氛偏向穩健，恆生指數依然是市場重要風向標。市場消息指，香港樓市逐步恢復，利率預期下行，為地產股估值帶來支撐。 綜合而言，花旗與交銀國際對毛戈平與新世界的最新評級與調升目標價，反映市場普遍看好兩家公司在各自領域的業績動能與估值重估機遇；投資者仍密切關注其銷售策略、財務調整進程及宏觀環境變化與市場信心。