美股三大指數創紀錄新高 道指飆逾800點 油價插水逾一成 伊朗核談陷拉鋸 惟霍爾木茲海峽開放釋利好訊號

上週交易日，美國股市三大指數表現強勁，道瓊斯工業平均指數飆升逾800點，標普500指數及納斯達克綜合指數雙雙再創歷史新高。與此同時，受地緣政治局勢變數影響，國際油價應聲急挫逾一成，反映市場對通脹擔憂有所緩和。 美股方面，道指收市上揚868點，報49447點，盤中一度急漲逾千點。標普500指數首次突破7100點關口，收漲1.2%，報7126點；納指連續第13個交易日錄得升幅，創下自2013年以來最長的連漲紀錄，收高1.52%，報24468點。反映中國概念股表現的金龍指數亦反彈0.53%。 個別股份走勢分化，科技巨頭Nvidia及Meta股價升逾1%，電動車生產商特斯拉（Tesla）彈升3%。聯合航空股價大幅上揚7.1%。然而，Netflix因季度業績指引遜色，加上主席將退出董事局的消息，股價逆市挫9.7%。 商品市場方面，國際油價急跌，紐約期油一度瀉14.9%，收市仍挫11.45%，報83.85美元；布蘭特期油亦插9.07%，收報90.38美元。油價回落紓緩了市場對通脹持續高企的憂慮，美國10年期國債孳息率一度急滑至4.22釐。避險資產方面，金價逆市上揚，現貨金升1.6%，報4868美元，盤中最高見4889.36美元，升幅達2.07%。加密貨幣市場亦受惠，比特幣升3.1%至77569美元。 地緣政治焦點集中於美伊核談判的最新進展。伊朗較早時宣佈，在以色列與黎巴嫩停火協議期間，霍爾木茲海峽將全面向商船開放，航行路線將按照伊朗港口和海事組織此前宣佈的協調路線執行。伊朗外長阿拉格齊（Abbas Araqchi）亦透過社交平台X發表聲明，確認此項開放。 然而，伊朗在核計劃問題上的立場呈現拉鋸。美國總統特朗普曾表示，伊朗同意無限期暫停其核計劃，並且不會獲得任何來自美國的凍結資金，並指談判的大部分要點已協商完畢。但伊朗外交部發言人其後拒絕將國內濃縮鈾運往國外的方案，伊斯蘭議會國家安全委員會亦發表聲明，拒絕從伊朗移除鈾礦的提議。伊朗的最新表態，令美伊核談判取得進展的説法受到削弱，協議前景再現暗湧。 特朗普透過社交平台連番發文，強調美國將與伊朗合作，取出深埋在伊朗核設施廢墟下的濃縮鈾並運回美國，並指伊朗已同意永遠不再關閉霍爾木茲海峽。他將此形容為「對世界而言是偉大且輝煌的一天」，並感謝巴基斯坦、沙特阿拉伯、阿拉伯聯合大公國及卡達等國的協助。至於伊朗此前所受損失的賠償問題，巴加埃表示，這是伊美談判中至關重要的議題，各方共識和底線已明確，目前談判事項不存在任何模糊之處。有市場消息指出，美國與伊朗正就一項為期三頁的計劃進行談判，以結束戰爭，其中一個討論要素是美國將釋放200億美元的凍結伊朗資金，以換取伊朗放棄其濃縮鈾儲備。 國際能源署（IEA）曾警告，伊朗衝突可能引發史上最嚴重的能源危機，尤其歐洲航空燃料可能僅夠維持約六週。市場對霍爾木茲海峽航運有望重開的預期，令部分投資機構重新評估風險。貝萊德此前曾因中東衝突將美股評級下調至「中性」，但鑑於累積的全球經濟成長損害有限，以及由人工智能主題帶動的企業盈利預期上升，該行已重新上調風險敞口，並增持美國和新興市場股票。 施羅德投資的多元資產收益主管Dorian Carrell分析指，考慮到各方須付出的經濟及政治代價，基本情境預測是伊朗衝突局勢將逐步降温。然而，不能排除陷入長期僵局的可能性，即使轟炸停止，外交出路匱乏，能源供應受阻的情況仍可能持續數周至數月。若衝突進一步升級，油價可能持續在每桶100美元以上，極有可能最終引發全球經濟放緩。該行能源基金經理Malcolm Melville亦曾指出，霍爾木茲海峽近乎完全封鎖，導致能源運輸受到前所未見的嚴重幹擾，正常石油運輸量已鋭減。 國際貨幣基金組織（IMF）亦曾下調全球經濟增長前景，並警告若衝突進一步惡化，且油價在2027年前一直維持在100美元以上，全球經濟將徘徊在衰退邊緣。花旗分析認為，鑑於戰爭造成的不明朗因素，投資者傾向追捧質素較高和具防守性的股份，因此將美股的投資評級由「中性」上調至「增持」，並預測標普500指數今年底有望升至7700點，即較當前水平仍有12%的上升空間。同時，該行將新興市場評級下調至「中性」，主要受能源衝擊及強美元影響。