交銀國際預測百度集團(09888)廣告收入將持續承壓，全年降幅達9%

交銀國際近日發佈報告，指出百度集團(09888)在2023年的搜索廣告收入將受到人工智能(AI)的影響而持續承壓。報告中預測，百度的搜索廣告收入在第二季和第三季將分別同比下降11%及12%。儘管在第四季的下降幅度有所緩和，但仍然存在不確定性，這對於公司的整體表現將造成影響。

此外，報告還預計百度今年的全年廣告收入將同比下降9%，降至660億元人民幣。這一預測顯示出廣告市場的競爭加劇以及消費者行為的變化，對於百度的利潤端也可能造成壓力。報告指出，百度的核心業務運營利潤率在第二季可能降至14.8%，而全年運營利潤率則預計將較先前預測下降1.4個百分點，降至17.8%。

基於SOTP（分部估值法）估值，交銀國際維持對百度集團的目標價為96港元。該行認為，百度在雲計算及自動駕駛領域仍然保持領先地位，並且有潛力改善集團的整體估值。因此，建議投資者關注百度的雲收入增長持續性以及Robotaxi全球化推廣的進展。交銀國際對百度集團的評級維持在「買入」級別，顯示出對其未來發展的信心。