華潤啤酒主席趙春武：啤酒高端化進入下半場 市場銷量穩健增長空間可期

華潤啤酒(00291)董事會主席趙春武近日對啤酒行業前景持審慎樂觀態度。他指出，儘管市場總量波動不大，但行業在營業額及利潤方面仍具備可觀的增長空間，尤其看好高端化戰略的持續推動。 趙春武表示，啤酒行業的高端化進程已正式邁入「下半場」。他預期，當前呈金字塔狀的產品結構將逐步轉向均衡型，金字塔頂端的「塔尖」部分會持續擴大，但不會演變為倒三角形。他續指，市場將出現從「次高」產品向上流動的趨勢，頂端消費羣體規模日益壯大，同時高端市場本身亦不斷發展。這一觀察與日本、韓國及澳洲等發達市場的發展趨勢高度吻合。據其推測，若中國啤酒市場規模能維持在每年約3500萬噸的水平，且無大幅波動，至「十五五」後期，即約2030年，次高端及以上產品的總銷量有望突破千萬噸。趙春武認為，高端化「下半場」的歷程或將延續較長時間，若能借鑒發達國家經驗，預期「十五五」期間及未來的增長勢頭將得以保持。他亦留意到，各啤酒企業在高端化產品消費方面並未出現下降趨勢，僅是分佈結構各有不同。 談及公司新管理團隊，趙春武透露，管理層在檢討「十四五」戰略時，發現部分指標仍有差距，特別是市值管理表現遜於預期。此外，過往在預判宏觀經濟增長、消費升級趨勢、新興業態（如電商）及新場景銷售等方面，亦存在不夠充分或不夠準確之處。因此，公司將在2026年至2030年間重新研判發展方向，重點關注整體經濟、行業趨勢及消費者變化，其中後兩者被視為最關鍵因素。 趙春武分析，過去幾年啤酒行業經歷了疫情、疫後經濟復甦不及預期以及相關政策調整等挑戰。然而，在此背景下，啤酒銷量總量波動微乎其微，始終維持在3500萬噸上下，顯示行業走勢穩健，受經濟影響相對較小。在消費者行為方面，個性化及健康化需求顯著提升，並催生了多款新興產品。值得注意的是，過往餐飲與零售銷售比例為55%對45%，疫情後這一比例已逆轉。即時零售等新興消費場景崛起，例如消費者傾向於晚上10點後在家中飲用啤酒，甚至出現奶茶店提供現打酒精飲品，以及消費者於街頭流動飲酒的現象。 針對「十五五」戰略，趙春武勾勒了三大重點方向：首先，原有高端化戰略維持不變，並將其向「次高」產品方向延伸；其次，加快彌補新興業務發展的不足，儘管這些業務總量不大但增速快，反映消費者需求變化；第三，做好國際化佈局準備，或將選擇與歷史上政治文化友好的國家合作「出海」，並積極尋找策略夥伴。 對於被視為公司第二增長曲線的白酒業務，趙春武強調，此乃經過慎重研判的有限多元化策略。他坦言白酒行業當前確實面臨前所未有的困境，行業震盪加劇，但相比黃酒或葡萄酒，白酒仍是更佳選擇。他認為，廠商應致力於穩定價格，避免「壓貨」，確保渠道銷售的合理性，並與競品保持合理的價格關係，同時強化產品的個性化和差異化。 華潤啤酒副總裁李小冬補充指，今年採購原料成本略有下降，但由於鋁價上漲，包裝成本則輕微上升。整體而言，採購成本呈現輕微上升趨勢，但影響可控。對於近期中東局勢，李小冬表示，目前公司的原材料運輸不會途經霍爾木茲海峽，然而當地局勢確實導致船運費用略有上揚，但對公司整體影響不大。