花旗首予牧原股份(02714)「買入」評級 H股目標價48港元 看好生豬週期復甦潛力

國際大行花旗日前發表研究報告，首次覆蓋在香港上市的牧原股份(02714)，並即時給予其H股「買入」投資評級，目標價訂於48港元。同時，花旗亦給予牧原股份A股目標價為50.9元人民幣，同樣維持「買入」評級。 報告指出，花旗認為牧原股份憑藉其獨特的結構性成本領先優勢、高度自給自足的養殖能力，以及日益成熟且盈利能力趨於平穩的屠宰業務，在全球生豬養殖行業中，特別是在未來預期將是一個較為漫長且平穩的週期中，佔據了最佳的戰略地位。分析師強調，這使其在行業競爭中具備顯著的優勢。 儘管公司盈利能力仍舊與生豬市場價格的波動息息相關，花旗分析師強調，鑑於牧原股份龐大的規模效應及其卓越的營運管理能力，預計在2027至2028年度，隨著生豬價格觸底反彈並逐步復甦，將顯著提振公司的整體盈利表現。 牧原股份作為中國市場上規模最大的生豬養殖及屠宰企業之一，其競爭力尤其體現在應對行業挑戰的能力。花旗特別提到，公司成功將2018年的非洲豬瘟危機轉化為持久的規模化及成本控制優勢，進一步鞏固了其市場領導地位。有鑒於此，花旗集團認為牧原股份是目前中國生豬養殖週期復甦趨勢中的最佳代表，具備良好的投資潛力。