招商證券國際調升康諾亞(02162)目標價逾兩成至102.6元 評級續「增持」

招商證券國際最新研究報告指出，上調生物科技公司康諾亞(02162)目標價逾25%，由原先的82港元升至102.6港元，重申「增持」投資評級。該行預期，公司在多個關鍵因素帶動下，有望迎來價值重估。 該行解釋，是次調整主要基於中國免疫市場持續擴容，以及康諾亞管理層提供最新的營運指引。報告詳細闡述，已提高核心資產「司普奇拜」的現金流折現(DCF)估值，儘管同步下調其2026至2027年的收入預測，顯示出對該產品長期價值的信心。 此外，招商證券國際首次引入「Belenos CM512」的潛在合作估值。該行承認「Belenos CM512」未來的臨牀開發仍存在不確定性，惟強調其在下一代Th2炎症疾病開發領域中，具備領先的市場卡位優勢及顯著的差異化特點，預期未來有望與大型藥企展開深度合作。該行續指，「Belenos CM512」主要針對下一代2型發炎免疫市場，認為「Belenos」旗下該資產仍具備相當大的價值重估空間。 報告亦引述康諾亞管理層的最新指引，涵蓋多款在研管線資產的進度，以及公司在多平台轉型方面的策略部署。