日本10年期國債息觸30年高位 市場料日央行最快9月加息

日本政府債券收益率近期顯著攀升，其中指標10年期國債收益率觸及近30年新高，反映市場對日本銀行（日本央行）提前調整貨幣政策的預期持續升温。市場數據顯示，10年期日本國債收益率今日一度高見2.93釐，創下自1996年9月以來的最高水平，目前徘徊於2.92釐附近。此走勢普遍被解讀為交易員加劇押注日本央行將加速退出其超寬鬆貨幣框架。 不僅是10年期債息，多個年期的日本國債收益率亦同步上揚。2年期國債收益率曾升至1.685釐，為1995年5月以來新高；5年期債息一度報2.17釐，刷新歷史高位；而30年期國債收益率亦曾見4.06釐，逼近其歷史最高水平。這反映了跨年期債券市場對未來利率走勢的統一預期。 在早前美日聯手幹預日圓匯價的背景下，市場對日本央行提早加息的預期已然累積。市場消息指，日本首相高市早苗的政府對於日本央行進一步加息持支持態度，為市場的加息預期再添動力。在多重因素推動下，市場普遍預期日本央行最快可能於9月便會採取行動加息，目前對9月加息的機率已攀升至79%，顯示市場共識度極高。 此外，市場的財政疑慮亦對日本債券市場構成一定壓力。政府迄今尚未明確交代如何籌措因下調食品消費税兩年所造成的龐大資金缺口，此不明朗因素加劇了投資者對日本公共財政狀況的擔憂。 專業機構分析亦印證了市場的預期。美銀證券日前發表研究報告指出，預料日本央行的加息步伐將會進一步加快。該行預計日本央行將於今年9月及12月，以及明年3月和7月分階段進行加息。按照美銀證券的預測，基準利率將由現時的1釐逐步上調至2釐，顯示未來一段時間日本貨幣政策將趨於緊縮。