貝萊德亞洲美元債基金 因應中東局勢增持現金並採對沖措施

貝萊德亞洲信貸主管Stephen Gough近日指出，鑑於中東地緣政治緊張局勢升温，其管理的亞洲美元債券基金已採取一系列風險管理措施，包括顯著提高現金水平及進行對沖部署，以應對潛在的市場波動。 Gough透露，為控制風險，旗下亞洲美元債券基金的現金水平已由平日的2%至3%，提升至目前約6%的水平。此舉旨在增加流動性，應對不確定性。 除增持現金外，該基金亦積極採取對沖策略，例如買入相關債券指數的認沽期權，以及部署信貸違約掉期（Credit Default Swap，簡稱CDS）。CDS是一種場外交易的信貸衍生工具，常被市場視為債券的「違約保險」。透過買入CDS，投資者向賣方支付「保費」，一旦相關的參考實體（例如公司或主權國家）發行的債券發生信貸違約事件，CDS賣方須向買方作出賠償，從而減輕信貸風險帶來的損失。 Gough進一步解釋，雖然該基金的基準指數為JPM Asian Credit Index（USD）（簡稱JACI），但由於JACI本身並無相應的CDS產品可供交易，因此基金轉而買入流動性更為充裕的美國高息債指數的CDS進行對沖。他引述數據指出，美國高息債市場與亞洲美元高息債市場之間存在高達82%的相關性，此舉能有效達到對沖亞洲美元債券風險的目的。 Gough強調，該基金將密切關注中東地緣政治局勢的最新發展。他預期，若未來兩至三星期內事態出現正面轉向，基金將會重新評估並調整其投資部署。