駿利亨德森調查：近七成投資者憂AI一年內現泡沫 千禧世代較樂觀 料AI理財應用面臨多重障礙

駿利亨德森投資（Janus Henderson Investors）最新發布的《2026年投資者調查》顯示，雖然市場普遍認為人工智能（AI）主導的牛市行情尚未告一段落，然而投資者對這項新興科技的看法已趨於理性，不再單純抱持毫無保留的樂觀態度。報告揭示，儘管多數受訪者對AI的長遠市場影響持正面看法，但對於短期內可能出現的市場波動，擔憂情緒顯著上升。 調查結果指出，逾半數（61%）受訪投資者預期AI將為市場帶來長期正向影響，然而，高達九成投資者對AI投資存在不同程度的疑慮，其中最普遍的擔憂是AI表現可能未能達到市場預期（佔28%）。值得注意的是，約三分之二（67%）的投資者關注到，AI泡沫可能在未來12個月內形成，或由此引發市場調整。 從較長期的視角來看，市場情緒則相對樂觀：46%的受訪者預期AI將在未來五年內為市場回報帶來温和正面影響；另有15%的較樂觀羣體則預計將產生重大正面效益。 是次針對美國1,000名投資者的調查亦發現，不同世代對AI的樂觀程度存在差異。前述15%最為樂觀的預期，主要集中在年輕一代。其中，31%的千禧世代（約生於1980年代初至1990年代初）預料AI將帶來超額回報，遠高於X世代（約生於1960年代末至1980年代初）的14%，以及嬰兒潮世代（約生於1940年代中至1960年代中）及以上人羣的8%。 駿利亨德森投資全球科技與創新團隊投資組合經理Denny Fish指出，投資者對人工智能持懷疑態度是情有可原的，但他同時提醒，投資者或會忽略估值波動與長期結構性變革之間的分別。Fish強調：「在我們有生之年，AI將是最重大的長期趨勢。但投資者需要耐心和自律。」他進一步解釋，AI未來固然會創造大量贏家，但同時亦將暴露一些重大輸家，相信這種分化將為主動型基金經理帶來獨特的機會。 報告亦用了相當篇幅探討AI在投資諮詢上的實踐與應用。儘管AI技術應用日益普及，其在個人投資決策中的角色仍面臨多重障礙。調查發現，大部分投資者（87%）對於財務顧問利用AI製作教育資料並與他們分享表示「滿意」或「中立」。 然而，投資者對於顧問將AI應用於更私密的活動則表現出較大保留：例如，40%的受訪者對顧問使用AI自動回覆短訊和電郵表示不滿；更有三分之一（33%）的投資者對顧問使用AI提供投資建議感到不滿。 駿利亨德森專業諮詢集團主管Matt Sommer表示，金融行業在將AI用於諮詢、客户溝通和投資方面正面臨多重挑戰。他認為，儘管AI有潛力成為諮詢的寶貴工具，但顧問必須以策略性且深思熟慮的方式部署AI。Sommer強調：「關鍵在於，AI不會取代以人為本的決策和人際溝通；AI事實上可能會提升投資者對質素的重視程度。」 此外，投資者對財務顧問使用AI的透明度和問責制有明確訴求。高達85%的受訪者認為，顧問應最終對AI生成的建議或材料負責；79%的投資者表示，如果顧問在未披露的情況下使用AI，他們會感到不滿。值得注意的是，僅有33%的投資者表示其顧問曾與他們討論如何在實踐中使用AI。