嗶哩嗶哩(09626)去年首度錄全年盈利 市場聚焦首季廣告業務增長

焦點股份嗶哩嗶哩(09626)錄得重要里程碑，公司於2025全年首次實現美國公認會計準則（GAAP）下的轉虧為盈，淨利潤達11.9億元人民幣。經調整淨利潤表現更為亮麗，達到25.9億元人民幣。期內，淨營業額按年增長13%至303.5億元人民幣。 財務表現方面，受惠於高毛利業務貢獻增加，嗶哩嗶哩的毛利率由2024年的32.7%顯著提升至36.6%，反映盈利能力有所改善。在用户指標方面，公司社區黏性持續增強，日均活躍用户（DAU）同比增加8%至1.116億，而用户日均使用時長亦延長至108分鐘。 展望2026年，儘管遊戲業務展現出一定的韌性，但公司仍面臨宏觀經濟波動、新遊戲上線延遲以及市場競爭加劇等潛在風險。嗶哩嗶哩的戰略重點將聚焦於深化人工智能（AI）技術應用，旨在強化用户生態與商業化之間的「飛輪效應」，以推動業務持續發展。 有市場分析指出，雖然嗶哩嗶哩在全年轉虧為盈上取得突破性進展，但投資者仍將密切關注公司2026年第一季度的廣告增長動能及營運開支優化的空間。凱基亞洲集團分析師梁啟棠為證監會持牌人從事受規管活動，其及／或其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。本資料由凱基證券亞洲有限公司提供，僅供參考之用。