普徠仕：日本股市投資機會趨向個股主導 日圓低估助高質企業突圍

普徠仕日本股票策略投資組合專家Daniel Hurley日前就日本股市前景發表看法，指出日本央行預料將持續收緊貨幣政策，因國內經濟環境為進一步加息提供支持。該行同時分析，按多項估值指標衡量，日圓匯價目前仍處於明顯偏低水平，其未來走勢備受市場關注。 然而，從股票投資角度而言，普徠仕認為當前日本股市的機會主要源於個股精選，而非廣泛的宏觀或主題性部署。投資者應著眼於不同行業中具備質素的企業，特別是那些有能力將日圓升值的影響轉嫁至產品價格，並最終由客户承擔的公司。 談及特定板塊，普徠仕對人工智能（AI）的長期發展潛力持樂觀態度，但強調估值是重要的考量因素。市場上不少AI相關股份的估值已在相當程度上反映了其預期的增長潛力。相比之下，該行認為銀行股的估值吸引力明顯更高。普徠仕觀察到，利率上升對銀行及保險公司帶來的潛在利好效應，似乎尚未完全體現在相關股份的股價之中。 普徠仕進一步指出，日本市場本身亦具備多項支持個別企業的結構性因素，包括近年來持續改善的企業管治文化，企業在資本配置上展現更高的紀律性，並積極透過增加派息及股份回購等方式回饋股東。這些內部因素，即使部分公司的基本盈利增長相對温和，仍能為個股提供堅實的支持，使其在市場中脱穎而出。