遠東發展主席邱達昌：2025財年業績創20年來新低，重申減債為首要目標

遠東發展（0035）主席邱達昌近日表示，該公司在2025財年交出「20年來最差業績」，儘管如此，若撇除各項一次性及非經營開支的影響，2025財年仍錄得經調整現金溢利約2.66億元。由於樓市持續下行，該年度錄得待售物業減值虧損達3.11億元。

邱達昌指出，造成業績下滑的主要原因是與新世界（0017）合資的啟德項目柏蔚森的成本達到2.3萬呎，而過去出售的低層平均呎價約為1.9萬元，這對公司的盈利影響最大。他表示，原本預計該項目的銷售額可達140億元，但目前的情況顯示「無可能，賣到每呎2.2萬至2.3萬蚊已好偷笑」，目前該項目已套現40億元，但單一負債卻高達48億元，因此遠展與新世界決定先行出售樓盤以償還債務，「蝕本都要賣」，因此不得不進行一次重磅撇帳，並希望未來中層以上的樓層出售價格能有所改善，以提升整體均價。至於清水灣的地皮，邱達昌坦言「拎返本已開心啦，應該都難賺錢」，因此「香港暫時清咗貨先」。

作為香港樓市的長期觀察者，邱達昌強調短期內樓價難以出現大幅反彈，但對香港樓市的長遠發展仍然充滿信心，他表示「香港仲有得玩落去」。不過，他也承認過去五年本港地產商在買地方面普遍面臨困難，公司的項目也不例外，因此必須接受現實進行撇帳，「拎啲錢返嚟再玩過」。即使不再收購新土地儲備，整體仍有1000億元的貨值。

此外，遠展還計劃暫停酒店業務的發展，邱達昌笑言這對他的「大女」（遠展聯席董事總經理、帝盛酒店主席及執董邱詠筠）來説「好唔公道」，因為公司的酒店業務一直表現良好，旗下的四星酒店發展穩定，為公司帶來穩定的經營現金流，但由於公司負債較高，因此決定暫停並考慮善價出售一些酒店。

邱達昌重申，遠展目前的主要目標是減債，包括不派發末期股息，以及去年十月未贖回的永續債，這些措施都是為了減少負債。他的目標是在2至3年內將負債由截至三月底的調整淨資產負債比率67.6%降至50%水平，過去兩年公司已減債60億元。

在談到去年十月未贖回的永續債後，該筆2019年永續債的票面年利率已上升至12.814%。邱達昌強調，「絕對唔敢話永續債對我唔重要，他們都是債權人，一定要尊重」，而且「買得我哋債券的是朋友，亦是支持者，但今日我首先的任務係減債」，他指出「永續債並不反映在財務報表上，我的首要選擇是減債」。

當被問及本港中小型房地產公司是否會面臨違約或被「Call Loan（要求提前償還貸款）」的風險時，邱達昌認為情況「not so bad（未差到如此）」，許多地產商雖然面臨困難，但並非所有公司都如此艱難，「銀行好好，亦好understanding（體諒）」，他認為真正最艱難的是中小企業，如飲食業等。

至於早前特首梁振英在社交平台上促請業主不要因為擔心call loan而不減租，應果斷減租以「做旺個市」，邱達昌認為雙方都有理據，若租金回落能令香港的店舖、茶餐廳等便宜一點，吸引更多旅客也不錯，但業主也有借款的考慮。