鼎珮莊天龍：中美AI競爭各有優勢 發展瓶頸在能源與基礎設施

全球另類投資專家鼎珮集團(VMS Group)創始人兼主席莊天龍早前於新加坡接受英語媒體訪問，評論AI投資、中美產業競爭、能源基礎建設及市場波動等議題。談及全球AI競爭格局，莊天龍認為，中美兩國正在發揮各自不同的優勢。美國依然在算力、應用生態和商業化層面保持領先，而中國則在能源資源及開源生態領域具備獨特優勢。兩國各自在部份領域領先，也於其他領域落後。投資機構的重點並非判斷中美誰會勝出，而是尋找各個市場中尚未被充分解決的產業瓶頸。在美國，鼎珮重點關注能夠大幅降低計算成本的新一代計算架構。在中國，AI芯片、基礎設施以及應用生態的發展仍處於重要窗口期。市場談論AI時，往往聚焦於模型能力和芯片性能。AI真正的瓶頸，不只是芯片。當被問及AI長期發展的關鍵挑戰時，莊天龍強調，真正支撐AI產業擴張，是能源供給能力，以及整體基礎設施體系。AI投資從來不是追逐最熱門的交易，而是在行業形成共識之前，發現關鍵的價值節點。鼎珮聚焦AI生態中的核心瓶頸，並以長期主義視角尋找未來產業發展的真正推動力。無論是在中國或美國，鼎珮評估AI投資時，首先關注的往往不是芯片本身，而是能源成本以及能源的可獲得性。從核能到可再生能源，再到未來可能的太空能源，能源結構正成為影響下一階段AI競爭的重要變數。談及OpenAI、Anthropic(ANT.US)等明星AI企業未來的IPO上市前景，莊天龍強調投資者需要區分「優秀企業」與「優秀投資機會」。企業本身優秀，並不意味著任何時點都具備同樣的投資價值。莊天龍指出：「我們試圖區分一項好的投資與一家優秀的公司，並努力在合適的時間投資優秀企業。優秀企業，不一定意味著優秀的投資機會。對於長期投資者而言，更重要的是在合適的時間，以合理的價格投資真正具備長期競爭力的公司。」面對近期市場波動，莊天龍指出，當前不少交易已經變得十分擁擠，投資者普遍更加關注短期表現和即時回報。市場波動往往並非風險本身，而是重新審視行業、企業及產業鏈的重要視窗。相比市場何時上漲、何時調整，鼎珮認為更重要是在行業形成共識之前，洞察趨勢、尋找優秀團隊，並建立長期持有的耐心。市場情緒、資本流動與估值變化都會帶來週期性波動，但真正決定產業未來的，仍然是技術落地、能源供給以及基礎設施建設所構成的長期底層邏輯。#鼎珮 #莊天龍 #AI (SY)