中國5月PMI數據呈「供強需弱」 內需疲軟續為經濟復甦關鍵挑戰

中國國家統計局日前公佈的5月份採購經理指數（PMI）數據顯示，中國經濟整體仍處於擴張區間，然而其內部結構則呈現冷熱不均的態勢，反映出復甦路徑上的不穩定性。 數據指出，製造業PMI降至50.0%的榮枯線水平，這意味著行業擴張動力幾近停滯。分析顯示，製造業呈現「供強需弱」的特徵，即生產活動相對活躍，但市場需求卻顯得疲弱。此外，大型企業與中小型企業之間的表現分化亦日益加劇，凸顯行業內部發展差異。 另一方面，非製造業PMI則受惠於高技術製造業與服務業的亮麗表現，成功回升至50.1%，維持在擴張區間。然而，建築業與房地產市場的持續疲軟，成為拖累整體經濟表現的重要因素。同時，高企的原材料成本問題，亦持續擠壓企業利潤空間，為業者帶來經營壓力。 綜合而言，內需不足仍然是當前中國經濟面臨的核心瓶頸。市場普遍預期，為提振市場信心並確保經濟持續復甦，政策層面需在後市進一步發力，推出更具針對性的措施。 在港股市場方面，資金流向數據亦受到投資者關注。港股通於上週五錄得約18.84億元人民幣的淨流入。個別股份表現方面，泡泡瑪特（09992）成為淨流入金額最大的股份，錄得約8.78億港元資金追捧，其次為科技巨頭騰訊控股（00700）。然而，亦有部分股份面臨資金流出壓力。盈富基金（02800）錄得最高的淨流出，涉及資金約23.66億港元；阿里巴巴－Ｗ（09988）則緊隨其後，錄得第二大淨流出。