駿利亨德森：中美關係料轉向選擇性合作 特定板塊現投資機遇

駿利亨德森投資大中華區股票部主管兼投資組合經理繆子美近期於《投資洞察》中發表分析，指出中美關係正邁向更具管理性及可預測性的方向，其核心特徵為「選擇性合作」。 繆子美解釋，早前舉行的中美峯會顯示，兩國在若干具商業意義但政治敏感度較低的領域，例如農業、能源及航天採購等方面，取得了具交易性的進展。她認為這並非偶然，而是雙方刻意安排的結果，旨在推動可行範圍內的進展，同時避免在更具爭議的議題上被迫作出決斷。此舉普遍被市場視為在複雜國際關係中尋求平衡點的策略。 分析指出，鑒於美國對中國的稀土供應仍存在依賴，而中國亦需藉助美國的先進晶片及與人工智能相關的技術，這種相互依存關係自然成為兩國緊張局勢「升温」的上限。繆子美強調，若中美關係完全脱鈎，雙方均有可能承受重大的經濟成本。與此同時，兩國亦持續投資於提升本土韌性及技術自主性，以應對潛在風險。 繆子美續指，儘管此次峯會不太可能達成重大協議，但實質上亦無此必要。市場可能僅需看到中美開始控制競爭程度，透過逐步進展與談判來處理分歧，而非任由關係不斷升温。她預期，此策略將有助於降低突發政策衝擊的風險，提升企業與投資者的規劃能見度，並穩定市場預期。受此消息帶動，市場情緒有望改善，並吸引更多資金流入中國股市。 對於投資者而言，駿利亨德森預期半導體、互聯網平台、數據中心、醫療保健、運輸、電池、化工以及部分工業出口商等板塊，均有望受惠於中美關係緩和所帶來的投資機遇。投資者應密切關注這些潛在受惠領域的發展。