長和上半年核心溢利穩健增長 主席李澤鉅示警營運挑戰重重

長和（0001）最新公佈截至今年上半年的業績，按IFRS 16後基準計算，基本收益按年增長7%。期內股東應佔基本溢利錄得125.81億元，若撇除出售英國業務的單次項目影響，按年升幅為6.72%。同時，未計利息、税項、折舊及攤銷前的基本溢利（EBITDA）亦按年上升5.22%，達678.62億元。 集團主席李澤鉅於業績報告中指出，上半年全球環境異常動盪，經濟不確定性打擊了消費意欲，並加劇了多個市場的成本壓力。展望下半年，李澤鉅預計集團各業務的營運環境仍充滿挑戰，強調將持續採取審慎策略。面對部分市場需求放緩，核心業務將高度重視成本與現金流管理，以靈活應對市況發展。 若以IFRS 16前基準計算，在不包括英國電訊業務的情況下，長和上半年股東應佔基本溢利按年增長6.42%，達125.92億元。集團上半年已完成出售UK Rails和UKPN項目，連同其他收購事項，相關單次項目合共為EBITDA貢獻205.46億元。儘管出售重要資產帶來可觀收入，長和並未就此派發特別股息，僅維持派中期息每股0.7455元，按年增加5%。此外，期末債務淨額對總資本淨額比率較去年底改善5.8個百分點，降至8.1%，創下歷史新低。 對於今年5月已宣佈出售英國VodafoneThree 49%權益後，市場關注集團會否派發特別息、增加派息，以及如何重新投資。集團聯席董事總經理黎啟明表示，下半年充滿不確定因素，強調在不明朗的情況下，集團將採取審慎態度，避免盲目投資。聯席董事總經理兼集團財務董事陸法蘭補充，集團會就每股盈利、現金流及股東回報等因素作通盤考慮，並預計在半年後的全年業績報告中提供更明確的指引。他同時指出，現時環境亦可能湧現優質的投資機會，集團將以長遠角度，專注於可持續提供回報及具戰略價值的資產業務。 上半年長和EBITDA增長，主要受惠於其持股16.38%的加拿大Cenovus Energy。該業務應佔EBITDA按年大幅增長86%，達到87.74億元，這主要歸因於中東衝突推升油價，以及去年底收購MEG能源後產量增加。面對高油價，對於是否趁機出售持股，陸法蘭回應稱目前並非考慮減持的時候。他強調，該業務是公司最有價值的資產之一，有助於對沖高通脹風險，因其業務位於加拿大，每日產量可達百萬桶，並具備每日提煉50萬桶的能力，認為在一眾油氣公司中具更高價值。 港口業務方面，長和上半年EBITDA按年增長4.57%，達105.95億元。儘管霍爾木茲海峽交通受阻導致阿聯酋港口貨運量有所下跌，但阿曼蘇哈爾港的貨物轉運量增加，加上墨西哥業務的成本效率提升及輔助服務收入上升，彌補了部分負面影響。值得留意的是，巴拿馬政府於2月接管了長和在當地經營的港口業務，若撇除此項影響，港口業務EBITDA按年可上升10%。集團財務總監張鈞海就巴拿馬業務減值問題回應指，根據法律顧問意見，相信長和的法律依據相當充分，因此認為沒有減值的必要。