輝立證券料華領醫藥-B(02552)盈利飆升 新藥華堂寧助攻港及東南亞市場 目標價2.85元

輝立證券發表研究報告，對華領醫藥-B (02552) 的前景表示樂觀，並給予目標價2.85元，止蝕價則定於2.1元；報告建議買入價為2.39元。 報告指出，華領醫藥-B主要聚焦於2型糖尿病口服新藥的開發與商業化投資控股。其核心產品「華堂寧」（又名多格列艾汀，英文名Dorzagliatin或代號HMS5552），是一種全球首創的雙功能葡萄糖激酶激活劑（GKA）。此藥旨在透過恢復2型糖尿病患者的血糖穩態平衡，從而有效控制糖尿病的漸進性退行性特徵。 公司業績受多項利好因素推動。一方面，終止與拜耳的合作關係後，有效解除合約負債。另一方面，「華堂寧」的銷售表現創下歷史新高，銷量突破400萬盒，按年大幅增長91%；銷售額亦達到4.93億元人民幣，按年顯著增長93%。受惠於此強勁的銷售增長，輝立證券預期華領醫藥2025年的税前盈利有望達到11.06億元人民幣，按年飆升542%。 展望未來發展，華領醫藥已規劃在2026年進一步擴大其商業化團隊，目標是增聘逾100位產品代表。此外，市場關注到「華堂寧」已於2026年3月正式在香港獲批上市，公司計劃以香港為策略性樞紐，逐步將業務輻射至新加坡、馬來西亞、菲律賓及越南等東南亞市場。 同時，華領醫藥的第二代GKA藥物在美國已啟動MAD研究。公司預期在年中公佈頂線數據後，將積極與跨國公司（MNC）展開洽談，以加快其全球商業化進程。