人行逆回購大規模投放，緩解假期前市場流動性壓力

近日，臨近中秋節和國慶長假期，人民銀行通過逆回購操作向市場注入了大量流動性。根據最新公告，人民銀行以1.4%的固定利率進行了1658億元的7天期逆回購操作，同時還以6000億元的14天期逆回購操作來滿足市場需求。綜合考慮到到期的3543億元逆回購，單日淨投放達到4115億元人民幣。

這一舉措在本週內累計實現了6406億元的淨投放，已經是連續第三週淨投放，顯示出人行在假期前強烈的流動性支持意圖。星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡指出，這種大規模的逆回購操作主要是為了應對即將到來的長假及季節性資金需求的增加。

李若凡進一步分析稱，這種策略不僅僅是為了應對國內假期的流動性需求，也可能是對美聯儲未來利率政策變動保持觀望態度的體現。在當前美元走強、人民幣面臨貶值壓力的背景下，貿然實施寬鬆貨幣政策可能進一步加速人民幣貶值，因此人行採取逆回購而非降息的方式更顯謹慎。

值得一提的是，央行本週一早已通過3000億元的14天期逆回購操作進行市場化招標，這一變化旨在更靈活地應對市場需求。在當前全球市場動盪、地緣政治緊張以及利率政策不確定性增加的情況下，人民銀行的策略調整顯得尤為重要。

香港股市受全球市場波動及地緣政治緊張局勢影響，近期市況波動較大。儘管平均市盈率在10至12倍的水平低於歷史平均，但市場對未來的不確定性依然保持高度警惕。此時，人民銀行穩定貨幣市場的舉措不僅為國內市場提供了流動性支持，還可能對香港市場產生間接的穩定作用。