魯賓尼：AI熱潮帶動美債孳息上升 反映經濟增長潛力

美國長年期國債孳息率近期持續攀升，引發市場廣泛關注。素有「末日博士」之稱的知名經濟學家魯賓尼(Nouriel Roubini)在接受外電訪問時，卻對近期債市的拋售潮表達相對樂觀的看法，並指出推動孳息率上行的主要因素，是市場對人工智能(AI)熱潮將為經濟帶來實質成果的正面預期。這與其一貫的悲觀論調形成對比，引起市場熱議。 魯賓尼解釋，儘管市場對財政狀況存在一定擔憂，但他認為實際孳息率上升的最大推動力，源於資本開支的擴大、AI技術的蓬勃發展以及未來科技領域的繁榮。他強調，債券孳息率的上升，某程度上正釋放出經濟增長可能更為強勁的訊號。歷史經驗顯示，當投資者風險偏好提升時，經濟增長勢頭往往更為強勁，並伴隨著股價上揚及債券孳息率的同步上升。 他進一步指出，全球各主要經濟體已擺脱過去的低通脹陷阱，進入一個投資和增長潛力更強的新階段。魯賓尼認為，這其中部分是結構性轉變，標誌著全球經濟已走出那個接近通縮的「大停滯」時期。他補充説，現時債券孳息率維持在較高水平，是因為全球通脹已不再接近零，而是普遍穩定在2%左右的水平。 然而，魯賓尼亦坦承，全球經濟前景仍面臨多項潛在風險，包括霍爾木茲海峽的持續部分關閉、中東地區衝突可能升級、以及財政整頓措施或會衝擊內需，甚至存在AI技術可能形成泡沫的風險。他預計市場可能會出現一些調整，而下行風險依然是那些「老問題」。不過，魯賓尼總體上仍保持樂觀態度，他堅信當前市場正處於一輪真正的全球投資熱潮之中，這有望帶來更高的生產力及更強勁的經濟增長。