摩根士丹利報告：中美關税暫停或促進經濟增長

摩根士丹利近日發佈了一份重要報告，指出中美兩國於5月12日聯合宣佈將扭轉以牙還牙的關税升級政策。根據報告，自5月14日起的90天窗口期內，雙方將暫停對彼此34%關税中的24%。這一舉措使得美國對中國的有效貿易加權關税從107%大幅下降至約40%，顯示出明顯優於該行的基準假設，該假設預測到今年年中關税將逐步降至71%，而到2025年底則降至45%。

報告中提到，初步跡象顯示雙方的關係已從對抗轉向有管理的協商，這是值得注意的進展。雙方同意建立一個常設的協商機制，由中國副總理何立峯、美國財長Scott Bessent及美國貿易代表Jamieson Greer擔任主席，這將有助於未來的貿易談判。

摩根士丹利認為，這一關税暫停的決定將對其GDP預測帶來温和的上行風險。因為這一暫停提供了一個緩衝期，使得雙邊貿易禁運得以緩和。儘管目前的關税水平仍然偏高，但暫停窗口可能會促使企業提前出貨和生產，從而對經濟增長產生正面影響。

報告指出，這顯示第二季的GDP可能會超出摩根士丹利目前的追蹤值。此前預測第三季GDP將下降至約4%，但目前的預測則顯示將暫時穩定在4%以上。儘管如此，報告也強調，由於雙邊關係的複雜性，持久的解決方案仍然面臨著挑戰。