內地出口數據超預期，摩根士丹利預測下半年將放緩

根據內地最新公佈的數據，2023年上半年及6月份的人民幣計價出口均增長7.2%，而以美元計算的出口增長則達到5.8%，創下四個月以來的最高水平，表現優於市場預期。摩根士丹利在其報告中指出，內地6月份的出口表現依然穩健，主要受到美國消費品運輸需求的推動。

報告中提到，關税緩和的跡象愈發明顯。在同比增長的一個百分點中，中國對美國的出口貢獻增加了2.6個百分點，而對世界其他地區的貢獻則減少了1.6個百分點。這一變化反映出下半年假期購物季前的季節性需求部分恢復正常，並且某些產品的轉運需求可能有所減少。

儘管如此，摩根士丹利仍然預計中國下半年的出口將會放緩，這將對總需求及通脹產生影響，限制「反內捲」的效果。該行還指出，進口方面的增長部分受到大宗商品價格上升及低基數的支持，但國內需求並未顯示出明顯的變化。這些因素將在未來幾個月內影響中國的經濟走勢，投資者需密切關注相關數據的變化。