DWS上調美股評級至「中性」 料受惠AI資本開支熱潮 能源板塊由「正面」轉為「中性」

國際資產管理公司DWS最新發布的投資報告指出，鑑於人工智能（AI）資本開支熱潮對美國市場帶來顯著提振，該行已將美股評級由「負面」上調至「中性」。與此同時，受中東地緣政治緊張局勢影響，DWS將歐股評級下調至「中性」，以反映市場供應憂慮加劇。DWS全球首席投資總監Vincenzo Vedda表示，美股不僅受惠於更佳的盈利前景，聯儲局未來減息的可能性亦提供支持，儘管相關減息或需待2027年才出現。相對而言，歐元區目前面對加息的可能性更高。Vincenzo Vedda補充，若海灣地區局勢未有進一步軍事升級，強勁的企業業績表現有望為股市提供額外支撐。 DWS正密切關注AI相關領域中持續面臨供應瓶頸的企業。鑑於霍爾木茲海峽封鎖後石油板塊表現強勁，該行已將能源板塊的看法由「正面」下調至「中性」。分析認為，傳統化石能源企業的下行及上行風險，不論海峽維持封鎖抑或逐步重開，現已大致反映於股價之中。另一方面，可再生能源供應商仍有望進一步受惠於需求結構性轉變所帶來的機遇。 中長線而言，DWS持續看好黃金錶現。Vincenzo Vedda指出，金價預期將繼續獲得多項結構性因素支持，包括各國央行持續增持黃金儲備，以及市場對美元前景仍存憂慮。然而，若股市表現強勁及孳息率處於高位，短線或會限制金價進一步上升的空間。 對於油價走勢，Vincenzo Vedda預期油價將在高位徘徊一段時間。他解釋，目前全球逾一成石油產量仍未重返市場，同時煉油產能亦呈現下降趨勢。此外，俄羅斯煉油設施再受破壞，進一步限制了成品油出口，導致依賴進口石油產品的國家面臨更嚴重的短缺問題，這些因素均對國際油價構成支持。