野村陸挺預期人民銀行年底或減息10個基點，經濟復甦挑戰重重

野村證券中國首席分析師陸挺指出，第三季中國實際GDP增長放緩至4.8%，較第二季的5.2%減少，但略高於市場預期的4.7%。他關注通脹壓力，導致名義GDP增長率進一步降至3.7%。 經濟復甦主要受到金融服務業與出口的帶動。然而，零售業疲軟，年減至3.0%。固定資產投資於9月加速惡化，年減幅達6.8%。房地產市場仍然低迷，新屋銷售同比降幅擴大至13.1%。 工業增加值在9月顯示強勁增長，按年增長6.5%，遠超市場預期，背後因素主要為出口工業的增加。然而，出口整體增速較之前季度下降至1.4%。 最近召開的四中全會聚焦下一個五年規劃。野村預測，中國政府將面臨消費放緩與固定資產投資下滑的挑戰。在此背景下，北京或需避免過度依賴股票交易和出口作為增長動力。 陸挺認為，北京應謹慎應對短期經濟阻力，不宜激進推行貨幣政策，尤其在股市情緒回落時可能考慮加大刺激力度以穩定經濟增長。他預期在人行年底前有可能調降利率10個基點，以助緩解經濟放緩壓力。