藍思科技(06613)轉型迎增長新機遇 輝立維持「買入」評級 目標價24.69元

作為行業領先的智能終端全產業鏈一站式精密製造解決方案供應商，藍思科技(06613)以科技創新為核心驅動力，並透過智慧製造提升效率。公司在新材料應用領域持續取得突破，率先將玻璃、藍寶石、陶瓷等材料引入消費電子行業。憑藉在玻璃、金屬、陶瓷、塑膠、皮革、矽膠、玻纖、碳纖、化纖等逾十種材料的深厚技術積累，藍思科技依託強大平台化能力，實現從原材料生產、功能模組貼合到整機組裝的垂直整合，並與全球頂尖消費電子及智能汽車品牌建立長期戰略合作關係。 藍思科技積極推進「新材料、新技術、新裝備、新領域」戰略，不斷拓展業務版圖，現已涵蓋消費電子、智能汽車、人形機器人、AI眼鏡/XR頭顯、AI伺服器、商業航太及智能零售設備等新興範疇，形成多場景協同發展的業務佈局。 市場消息指，藍思科技董事長周羣飛早前出席一場重要歡迎宴會，與特斯拉CEO馬斯克、英偉達CEO黃仁勳及蘋果CEO庫克等業界巨頭同桌，備受市場關注，凸顯公司在全球供應鏈中的關鍵地位。分析認為，隨著AI技術正重塑全場景智能終端格局，摺疊屏與具身智能有望成為下半年業績增量的核心驅動力。公司此前的前瞻性佈局已逐步進入收穫期，預期下半年新舊動能轉換將為業績釋放充足彈性。 在摺疊屏領域，公司成功切入大客户下半年摺疊機項目的高價值核心元件供應鏈，包括UTG玻璃、PET膜及3D玻璃蓋板等，相關產品已於第二季度啟動出貨，預計將在下半年貢獻顯著的營收增量。至於具身智能賽道，藍思科技作為海外主要客户逾十年的Tier 1供應商，已成功鎖定核心模組供應份額，預期今年將進入量產爬坡階段。同時，公司亦積極為國內龍頭客户批量交付人形及四足機器人產品，實踐雙線並進的策略。 輝立證券研究部分析師李曉然指出，藍思科技作為全球消費電子玻璃蓋板的龍頭企業，正處於傳統業務增長放緩，但新業務拓展加速的關鍵轉型時期。公司核心優勢在於其技術領先地位、優質的客户資源、強大的垂直一體化能力，以及穩健的財務狀況和充沛的現金流。報告維持對藍思科技的「買入」評級，建議買入價為21.92元，目標價訂於24.69元，止蝕價則設定在20.19元。