金管局公佈外匯基金首季投資收入672億元 但第二季前景難以預測

香港金融管理局（簡稱金管局）近日公佈了外匯基金在2023年首季的投資收入，數字達到672億元，較去年同期增長7.8%，並且相比上一季度成功扭虧為盈。金管局總裁餘偉文在會議中指出，儘管首季表現良好，但由於關税戰等不明朗因素的影響，第二季的外匯基金收入預測將面臨挑戰。

在資產分配策略方面，餘偉文強調，目前美國國債仍然是流通性最高的資產，全球各大央行的儲備中近七成是以美元計價。根據聯匯制度，外匯基金的一半資產被劃分為「支持組合」，這部分資產的主要任務是維持港元的穩定及金融市場的穩定性，所有這些資產均為短期且流動性高的美元資產，未來不會改變這一安排。

在出席立法會財經事務委員會會議時，餘偉文進一步解釋，外匯基金一直強調「多元化」的投資策略。基金分為兩個部分，除了「支持組合」外，還有一個「投資組合」，其主要目標是在長期內獲得合理的回報。這個投資組合非常多元化，涵蓋了美元及其他貨幣資產，並包括股票和私募投資等多種投資類別。每年，金管局都會進行一次資產配置分析及決策。

根據去年金管局的年報，截至去年底，外匯基金內的美元資產佔比達到79.1%，相比數年前的約九成有所下降。過去幾年，金管局逐漸將投資組合分散至非美元資產，包括人民幣、歐元、日圓及英鎊等。

市場對美國經濟衰退的憂慮加劇，投資者對美元資產的購買意欲下降，這可能會影響外匯基金的投資回報。餘偉文提到，關税戰導致美國國債持有者的投資策略出現分散，這使得美國國債在上個月的表現變得較為波動。此外，對沖基金以槓桿形式進行基差交易，當美國國債出現波動時，可能會選擇平倉沽出美國國債，因此外匯基金已經將投資美國國債的年期縮短。

在首季的投資收益中，外匯基金的主要收入來自債券，達到406億元；港股投資收益為164億元；外匯收益為130億元；而其他股票則出現虧損28億元。餘偉文表示，外匯基金在首季的表現相當不錯，無論是股票、債券還是外匯均有所進帳，外匯方面因美元走弱而有所增值，債券收益的利息收入也保持穩定，首季美國國債的孳息率略有回落，債價微升。

然而，針對第二季的外匯基金錶現，餘偉文表示難以預測，因為4月的投資市場出現急跌，隨後才緩慢回升。此外，還需關注關税戰及中美談判的進展，以及美國經濟衰退和通脹上升等不明朗因素的走向。