渣打首季除税前溢利增17%勝預期 中東衝突累信貸減值升36% 股價曾漲逾4%

渣打集團（02888）公佈首季度業績，除税前溢利錄得24.5億美元，按年增長17%，表現優於市場預期。受業績利好消息帶動，渣打股價績後一度抽升4.2%，高見195港元。 然而，期內受中東地區衝突影響，集團信貸減值支出按年增加36%或7900萬美元，至2.96億美元，相等於年化貸款損失率為32個基點，而去年同期則為25個基點。這主要由於集團為防範中東衝突可能帶來的影響，額外計提了1.9億美元的一般性撥備。 渣打首季經營收入表現強勁，按固定匯率計按年增長9%，達到59億美元，創下季度新高。當中，經調整淨利息收入上升1%至28.7億美元；經調整非利息收入則顯著增長16%至30.3億美元。集團表示，非利息收入的增長主要受惠於財富方案業務及環球銀行業務的強勁表現。其中，財富方案業務季度收入創新高，按年急升32%，得益於投資產品及銀行保險業務的表現亮眼；環球銀行業務亦錄得19%的增長，主要由放貸量增加及資本市場活動活躍所帶動。 在盈利能力方面，渣打首季每股盈利為74.2美仙，按年增加17.6美仙或31%。有形股東權益回報率達到17.4%，按年顯著提升260個基點。 市場消息關注中東地區的風險敞口。截至今年3月底，渣打在中東地區的風險組合佔集團總風險敞口（高達6700億美元，包含企業及投資銀行業務CIB的淨名義金額，以及財富管理及零售銀行業務WRB的期末淨應收款項）的6%。值得留意的是，中東組閤中逾90%屬於CIB敞口，主要集中於主權關聯企業、主權機構及金融機構。餘下不足10%則為WRB敞口，大部分來自阿拉伯聯合酋長國。 在香港商業房地產（CRE）方面，渣打首季的風險敞口維持在15億美元水平，按季持平。其中94%為履約貸款，第三階段敞口亦保持不變。集團就香港商業房地產行業相關客户所作出的額外撥備為4500萬美元，較上一季度減少200萬美元，主要由於客户還款表現良好及信貸評級有所提升。 截至季末，集團基本客户貸款及墊款按季增加3%，基本客户存款亦按季增加3%。風險加權資產（RWA）較上一季度末增加82億美元至2660億美元，其中信貸風險加權資產增加53億美元，市場風險加權資產增加30億美元，而營運風險加權資產大致維持不變。渣打強調集團資本狀況雄厚，若撇除股份回購影響的58個基點，普通股權一級資本比率為13.4%，按季輕微下跌16個基點。 對於未來展望，渣打重申其2026年指引，與去年第四季度公佈的2026年指引維持一致。 渣打集團行政總裁温拓思表示，首季度創下業績紀錄，財富方案業務及環球銀行業務均錄得雙位數增長。他指出：「儘管地緣政治緊張局勢及環球經濟不確定性持續，憑藉穩據有利的市場位置及嚴謹的風險管理措施，我們有信心維持佳績。我們將繼續協助客户管理跨境業務及資產，並期待於稍後的投資者活動中闡述下一階段的增長藍圖。」