香港股市展望：政策推動與市場挑戰並存

大新銀行（02356）的經濟研究及投資策略部對最新的施政報告作出分析，指出本年度報告的重點在於推動北部都會區的發展。此舉被視為提升企業投資意願的重要一步，尤其是在目前住宅及商用物業市場疲弱的背景下。政府提出的多項政策，如降低工程成本及靈活批地，旨在吸引更多私人參與。然而，這些措施的實際效果仍有待觀察，尤其是在正式招標過程中。

近期的市場趨勢顯示，由於地緣政治緊張局勢及利率前景的不確定性，市場波動性增加，這也對香港股市的表現帶來壓力。特別是香港的P/E比率目前平均在10-12倍之間，低於歷史平均水平，顯示出市場對未來收益增長的信心有所下降。

在企業上市方面，施政報告提到對東南亞企業來港第二上市的興趣可能有限。這反映了投資者對新興市場公司在香港融資的謹慎態度，特別是在目前全球經濟增長放緩的環境下。

施政報告中提到的黃金中央清算系統及倉儲拓展計劃，雖然具有長期潛力，但短期內達到規模效益仍需時間。另一方面，政府在人工智能技術和數據科學產業的推動方面，顯示出希望香港不落後於全球科技競爭的決心。

面對失業率上升的挑戰，政府選擇收緊輸入外勞的條件，同時通過增加工程項目來創造就業機會。對於中小企業，則延長了融資擔保計劃，並在非住宅商業的水費和牌照費上提供減免措施，這些政策被視為穩定經濟的重要手段。

樓市方面，政府撤銷了部分「辣招」，但在刺激市場需求上保持謹慎，以避免給首次置業人士帶來過大負擔。施政報告中的措施包括放寬住宅物業投資在投資入境計劃中的計入標準，並透過公營房屋計劃方便市民置業。

綜合來看，香港目前的經濟政策在推動市場活力的同時，面臨內外部挑戰。未來的市場走向將取決於政策實施效果及全球經濟環境的變化。