內地新股市場首季温和復甦 H股「回A」趨勢受市場關注

今年首季，內地A股新股市場呈現温和復甦跡象，與本港新股市場的暢旺表現相呼應。據德勤最新數據顯示，今年首季A股市場共有27隻新股成功上市，按年增長11%；同期集資總額達259億元人民幣，按年大幅增加59%。單以集資額計算，上海證券交易所和深圳證券交易所分別位居全球第六及第十位，反映內地資本市場的吸引力有所提升。 受A股IPO市場回暖的帶動，部分已在香港上市的H股公司亦開始考慮回歸A股市場掛牌。市場觀察指出，近半年內至少已有6家港股上市公司公佈了其回A股的計劃。這些公司主要為市值低於400億元的中小型企業，涵蓋醫療、能源等多個行業。其中，艾美疫苗（6660）於3月底便宣佈，擬向北京證券交易所申請上市，其市值約為15億元，成為此趨勢的最新一例。 針對此現象，瑞銀全球投資銀行部副主席兼亞洲企業客户部聯席主管李鎮國表示，隨著A股新股市場表現趨穩，首季融資額和新股宗數均錄得按年增長，部分H股選擇回A股上市，屬「自然程序」及「正常選擇」。德勤中國華南區主管合夥人歐振興早前亦指出，部分來港上市的H股本來就期望能有回A股上市的機會，認為兩地市場互惠共通，相信投資者可從中共享發展紅利。 然而，並非所有回A計劃均能順利推進。今年首季，亦有公司宣佈終止相關上市計劃。例如，北京汽車（1958）便基於市場環境、資本規則及公司戰略等多方面考量，決定終止其回A計劃。同時，訊眾通信（2597）亦指出，因應實際業務情況及未來戰略發展的考慮，決定終止回A股上市的安排，顯示企業在選擇上市地時的審慎態度。