中央城市工作會議未公佈棚改政策 內房股投資者感失望

中央城市工作會議於7月14日至15日在北京召開，會議由中共中央總書記、國家主席及中央軍委主席習近平主持，並發表了重要講話。會議還有中共中央政治局常委李強、趙樂際等高層官員出席。這次會議是自1962年以來的第五次召開，過去四次會議均由中國最高領導層參與，並且在2015年的會議中曾提及加快城鎮棚户區及危房改造，這使得會議被視為救助樓市的重要平台。市場在會議召開前已經對棚改政策的重啟抱有期待。

然而，這次會議並未公佈任何與「棚改」相關的具體政策。在會議提出的七項重點工作任務中，僅提到要優化現代化城市體系、建設富有活力的創新城市及便捷高效的智慧城市等。部分內容提及「加快構建房地產發展新模式，穩步推進城中村和危舊房改造」，但具體措施仍然不明。

投行高盛指出，會議的信號大致符合其對下半年及未來房地產調控將漸趨温和的預期，但這可能會讓一些原本預期2015至2018年棚改將重演的投資者感到失望。高盛預計，抵押貸款利率將進一步下調，並對城中村改造及某些城市基礎設施提供更多政策支持，地方政府將繼續收購未開發土地及存量庫存。

高盛分析認為，中央未推出翻版棚改的原因包括，與十年前相比，中國的財政寬鬆空間已變得更為有限，尤其是對於人口淨流出的二三線城市及內陸省份。此外，政策制定者已意識到房地產爆發的成本，城鎮住房的需求可能在較長時間內都會處於低位。

獨立地產分析師鄭懷武表示，這次會議的內容缺乏具體的目標和行動，市場應該會感到失望。上週內房股的上漲主要是因為市場憧憬內地可能重啟棚改，但最新的講話並未涉及太多實際行動。此外，中國第二季GDP增長5.2%的勢頭良好，短期內中央出手大力救助地產行業的機會不高。