瑞銀料A、H股後市看俏 科技指數風險偏好有望升温

瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪在一份最新報告中指出，預期未來數月A股及H股市場均具備潛在上漲空間。他特別提到，A股有望受惠於內地工業企業利潤的穩健增長，而H股，尤其是恆生科技指數成分股，則可能受惠於多項利好因素驅動，市場風險偏好將顯著上行。 王宗豪進一步分析，恆生科技指數的上升動力源於多方面。受市場關注的針對個別平台之反壟斷調查若能告一段落，將有助於清除不確定性，形成「靴子落地」效應，市場情緒料將因此提振。此外，外賣服務行業的價格競爭壓力減弱，以及DeepSeek等新一代人工智能（AI）模型的持續推出，亦有望重新點燃投資者對中國互聯網行業的樂觀情緒。 宏觀層面而言，王宗豪強調，儘管霍爾木茲海峽局勢仍為中國股市帶來下行風險，但國內經濟基本面改善及中國對能源衝擊的相對韌性，有望抵銷部分負面影響。他引述數據指，中國首季國內生產總值（GDP）按年增長5%，已達到政府全年增長目標的上限，顯示經濟表現穩健。同時，企業資本支出意願有所改善，房地產市場及部分消費細分板塊，如酒店和餐飲活動亦見復甦跡象。 在其他潛在催化劑方面，報告提到，若油價持續在高位運行，或將帶動電動汽車需求出現一定增長空間。國際關係方面，美國總統特朗普預計於5月中旬對中國進行國事訪問，市場預期此舉或有助於緩解對中美關係的擔憂情緒。王宗豪補充，隨著近期美國及部分亞洲市場股價上漲，MSCI中國指數的估值再度顯得吸引，為投資者提供進場機會。