輝立證券看好北方華創 予目標價人民幣665元

中國半導體設備龍頭北方華創，其核心業務涵蓋半導體裝備、真空及新能源鋰電裝備，以及精密元器件。公司主要產品線多元，包括刻蝕機、物理氣相沉積(PVD)設備、原子層沉積(ALD)設備、化學氣相沉積(CVD)設備、氧化/擴散爐、清洗機等高端半導體工藝裝備及關鍵零部件，在泛半導體產業鏈中扮演重要角色。 據輝立證券研究部報告指出，北方華創在2026年第一季度錄得營業收入103.2億元人民幣，按年增長26%。期內歸母淨利潤為16.35億元人民幣，同比增長3.4%。報告分析指出，儘管收入增長顯著，淨利潤增幅相對較低，主要原因在於公司持續加大研發投入，以及在國產替代初期階段，設備調試成本有所增加。 市場觀察人士普遍認為，全球半導體行業景氣度持續高企，特別是存儲芯片大廠近期積極擴大產能，為北方華創帶來龐大商機。據瞭解，公司已在刻蝕、薄膜沉積及混合鍵合等關鍵核心設備領域鎖定大量訂單，預計這些訂單將於未來逐步進入集中交付期，有望顯著提升公司業績的彈性及增長空間。 輝立證券研究部分析師章晶強調，北方華創在中國高端電子工藝裝備及精密電子元器件兩大領域長期保持領先地位。預期在中國推動半導體設備國產替代的大背景下，北方華創作為行業龍頭將持續受惠，為其未來的業績增長注入充沛動能。 綜合以上因素，章晶維持對北方華創的正面評價，並給予目標價人民幣665元，建議買入價為人民幣589.5元，止蝕價則設定於人民幣550元。