中信里昂維持零跑汽車(09863)「跑贏大市」評級 輕微上調2026年銷售預測

中信里昂發表最新研究報告，分析零跑汽車(09863)首財季業績表現。報告指出，儘管零跑汽車首財季營收錄得增長，但公司仍錄得淨虧損3.9億元人民幣，此虧損數字大致符合該行的預期。該行續稱，由於受到國內市場需求相對疲軟的影響，零跑汽車首財季的利潤率表現較為遜色。 展望未來，中信里昂對零跑汽車的短期銷售前景預期有所改善。該行預料，公司第二財季的銷量將會回升，同時產品組合亦有望迎來正面轉變，特別是D 系列車型的市場份額料將有所提升。 此外，海外市場被視為零跑汽車持續增長的潛力所在。公司已規劃於第三財季推出全新車型，並致力於實現海外市場的本土化生產，以深化其國際佈局。 基於對公司未來發展的評估，中信里昂輕微上調零跑汽車2026年的國內及出口銷售預測，分別達到72.1萬輛和17.8萬輛。然而，該行同時注意到零跑汽車在未來數季可能面臨潛在的成本挑戰，因此審慎地下調了其2026年的盈利預測。 儘管作出了盈利預測調整，中信里昂維持對零跑汽車「跑贏大市」的投資評級，目標價亦維持在60港元不變，反映其對公司長遠競爭力的信心。