日本機構拋售長期外國債券創20年新高，市場反應引發全球關注

根據日本財務省的初步數據，截至4月4日的一週內，包括當地銀行和養老基金在內的私人機構共計拋售了價值175億美元的長期外國債券，隨後在接下來的一週又再拋售了36億美元，兩周的總拋售額超過200億美元，創下20年來的新高。根據《金融時報》的報導，雖然具體的債券種類並未披露，但日資大行野村的高級息率分析員Tomoaki Shishido指出，這次拋售的很大部分可能是美國國債或美國機構債券，這些債券通常是由美國政府擔保的按揭證券。

Shishido還提到，部分日本退休基金的拋售行為主要是因為需要重新平衡其投資組合，此外，保險公司或銀行也可能因為想要降低利率風險而進行減持。報導強調，日資出售國際債券的行為反映了美國市場的震盪對全球市場的影響，特別是在美股大幅下跌的背景下，這一情況進一步影響了日本退休基金在國際債券及證券的持倉，導致其組合失衡，從而觸發了減持美國國債及機構債券的需求，以實現組合的再平衡。

此外，報導還引用分析師的觀點，指出某些日資投資者減持美國債券的行為，可能與其委託的日資銀行進行的對沖盤平倉活動有關。值得注意的是，日本公營和私營部門合計持有的美國國債高達1.1萬億美元，成為美國國債最大的外國持有人。最新的買賣數據被視為美國總統特朗普「對等關税」政策對美國國債市場影響的初步風向標。

然而，評級機構穆迪的經濟師Stefan Angrick認為，儘管日本機構的拋售規模龐大，但其影響力如同漣漪般微弱，並不足以解釋月初債息的上升。他指出，今個月初拋售美國國債的主要動力，應該是由平倉活動所引發的。