春泉產業信託（01426）大手回購基金單位 顯著加強資本管理動作

市場消息帶動春泉產業信託（01426）於本財政年度進一步啟動回購行動。基金管理人披露，截至10月8日進行一次大額回購，合共回購約20萬份基金單位，耗資約40.48萬港元，規模遠高於此前披露的8萬股回購數字，反映出資本管理策略靈活調整。市場消息指，該回購為本年度惟一動作，未見後續回購安排披露。 回購之舉或有助提升基金單位價值與分派能力，尤其考慮到春泉產業信託近期的收益與派息趨勢仍具挑戰性。根據中期及全年業績，春泉截至2025年6月底止中期，可供分派收益約為人民幣1.02億元，同比下跌約14.2%；當期錄得税後虧損人民幣3,570萬元；中期每基金單位派息7.6港仙，對比上年同期的9港仙，下滑15.6%，年化派息收益率約為8.8%。 就全年而言，截至2024年底止年度，可供分派收益錄2.21億元人民幣，同比降12.3%；末期分派每單位7.6港仙，全年合共派息16.6港仙，較2023財政年度的19港仙減少12.6%；派息收益率為8.9%。 進一步梳理其物業業務與經營表現，春泉旗下北京華貿中心方面，受北京寫字樓市場疲弱影響，出租率與收入均承壓；但惠州華貿天地表現相對穩健。根據年度經營統計，截至2024年12月31日止三個月，惠州物業平均月租提升至人民幣185元，升幅11.4%，但平均租用率回落至90%，較上一季度下降約9個百分點。 此外，春泉亦透過出售海外資產優化資本結構。董事會年結後出售一批英國商業物業，涉資約7,350萬英鎊，目的在提升財務彈性並聚焦中國內需市場運作。 總結而言，春泉產業信託積極推出回購及退出策略，或有助穩定基金單位市值與資本效率。投資者關注其後續是否會持續回購或延續註銷退出節奏，以及業績能否逐步回穩，提升分派水準。