聯儲局按兵不動 市場對美息預期分歧 摩通料提早12月加息 花旗則維持減息預測

美國聯儲局近日宣佈維持聯邦基金利率目標區間於3.5釐至3.75釐不變，市場對未來美國息口走向的預期呈現顯著分歧。主要投資銀行對聯儲局下一步行動的判斷各異，部分預計將提早加息以應對通脹壓力，亦有機構維持減息預測。 摩根大通發布報告指出，目前預計聯儲局將在今年12月加息0.25釐，將利率區間提升至3.75釐至4釐。這較該行此前預計明年下半年才加息的預測，顯著提前。報告亦提及，若通脹壓力持續升温，聯儲局在9月加息的可能性仍不能排除。該行分析師同時關注到聯儲局主席沃什的言論，認為其對推動通脹回落的有效性受到質疑，這或增加其他聯儲局委員履行政策職責的緊迫性。 值得留意的是，美國通脹率已連續逾五年高於聯儲局2%的目標水平。市場對聯儲局加息路徑的看法亦出現變化。根據芝商所(CME Group)的FedWatch工具顯示，市場目前預期聯儲局在9月加息的概率為65.2%，較政策聲明發布前的81%有所下降，反映投資者對短期加息預期有所調整。 然而，主要券商對於聯儲局的貨幣政策走向仍未達成共識。其中，高盛及巴克萊等多家機構維持預測，認為聯儲局在今年底前將會維持利率不變。相較之下，美國銀行全球研究則持截然不同的觀點，預計聯儲局將從今年9月起啟動加息，並可能在年內實施三次加息。 另一方面，一貫持鴿派立場的花旗集團則維持其減息預測。該行預計聯儲局將在今年10月及12月各減息一次，並於明年1月再度下調息率，與市場部分鷹派預期形成鮮明對比。