聯想集團上季純利勁升近四倍 全年業績創新高 獲大行唱好股價飈兩成

聯想集團（0992）日前公佈截至今年3月底止第四季度及全年業績，表現遠勝市場預期，受惠於人工智能（AI）業務強勁增長，期內純利按年大幅增長4.79倍至5.21億美元，遠超市場預期的3.195億美元。截至今年3月底止全年計，集團盈利按年增長38%至19.1億美元，同樣高於市場估計的16.9億美元，並派發末期股息每股0.337港元，按年增加10.5%。 受惠於亮麗業績，加上市場憧憬集團在AI浪潮下將持續受惠，聯想集團股價昨日應聲大升，盤中一度飆逾兩成，收市仍錄得19.7%的升幅，報15.75元，成為升幅最大的藍籌股，市值逼近2000億元。其主要股東聯想控股（3396）亦受「母憑子貴」效應帶動，股價一度大升15.8%，收市升15.4%，報11.68元。 收入方面，聯想集團第四季度收入按年增長27%至215.9億美元，同樣超出市場預期的191.9億美元。其中，AI相關收入按年勁升84%，佔總收入的38%。全年度收入更創下歷史新高，達到830.7億美元，按年增長20%，高於市場預期的805.2億美元。 從業務分部來看，全年度計，貢獻收入最大的智能設備業務錄得589.35億美元，按年增長16.6%。基礎設施方案業務及方案服務部門則分別貢獻191.88億美元及100.28億美元，按年升幅分別為32.1%及18.6%。集團對研發投入持續增加，第四季度研發支出約7.48億美元，按年增加16.2%，高於市場預期的6.01億美元。全年毛利率則為15.4%，按年輕微降低0.7個百分點。 多家大行發表報告唱好聯想集團。摩根大通指出，集團第四季業績表現強勁，其中收入比該行及市場預估水平分別高出14%及13%。高盛亦稱，受惠於收入增長，聯想集團第四季度盈利5.21億美元，比該行及市場共識預期分別高出2.69倍及63%。 集團主席兼首席執行官楊元慶表示，目標在未來兩年內，將集團的收入提升至1000億美元，並持續提升利潤水平。高級副總裁兼首席財務顧問鄭孝明補充指，AI基礎設施及訓練大型模型將為市場提供多年的增長機會，目前集團具備生產超過7萬個機架的能力，相當於約80億至90億美元的商機。集團手上現有價值210億美元的AI伺服器訂單，且仍有大型訂單正在洽談中，特別是來自美國華爾街投資銀行等機構的需求旺盛，預計超大型雲端服務商需求高企，因此基礎設施方案業務集團（ISG）在迎來未來增長方面處於最佳位置。 鄭孝明進一步分析，AI訓練目前仍處於起步階段，市場對「世界模型」（World Model）的討論日趨熱烈，而AI推理的需求亦正快速增長。他預計目前市場在AI訓練及推理的佔比約為80%及20%，但在未來三至五年內，這一比例將轉變為20%及80%。集團旗下擁有多元方案，可供超大型雲端服務商及新興AI雲端（Neo Cloud）採用，以利便企業開發AI推理所需應用。