普徠仕國際：美國經濟衰退機率低 聯儲局或不再減息

普徠仕國際固定收益主管Ken Orchard指出，儘管美國面臨加徵關税的挑戰，但由於當前居民及企業的負債比率仍然偏低，這使得他們有能力承受這些衝擊。因此，Orchard認為未來一年美國出現經濟衰退的概率相對較小。此外，服務業的通脹預計將持續高企，這也使得他對聯儲局的減息預期相對保守，預計今年最多隻會減息一次，甚至可能不會再減息。

Orchard進一步表示：「美國政府加徵關税以及即將推出的更多財政刺激政策，將會推高通脹。如果我們預測的失業率僅會温和上升至低於5%的話，那麼在這種情況下，聯儲局將難以進一步減息。」

他還提到，如果美國政府在今年剩餘的時間內推出更多的財政政策以刺激經濟，這將意味著財政赤字將進一步擴大，並需要發行更多的國債來應對。在國債供應增加的情況下，Orchard擔心明年能源價格的回升可能會進一步推高通脹，迫使聯儲局重新考慮加息。因此，他預測美國10年期國債的孳息率明年將上升至5釐至6釐，這也反映出債券價格將顯著下跌。基於這些考量，該行目前更傾向於投資存續期較短的美國國債，而非長達10年或以上的國債。