輝立: 格力電器(600549)目標價73.00元 止蝕價60.00元

輝立專欄: 格力電器(600549)目標價$73.00，止蝕價$60.00 2025 年公司實現營收1704.48 億元（人民幣，下同），同比- 9.89%；歸母淨利 290.03 億元，同比- 9.89%；經營活動產生的現金流量淨額為 463.83 億元，同比+ 57.93%，反映公司現金流造血能力較強。全年三次分紅總額達223.41億元，佔利潤分配總額的100%，顯示出公司重視股東回報。2026 Q1營收429.66億元，同比+3.52%；歸母淨利60.82億元，同比+3.01%至。然而，扣非淨利潤同比微降0.27%。經營性現金流同比-29.11%。DoNews4月29日訊，格力電器CMO朱磊近日公開表示，公司已具備人形機器人整機自主研發與製造能力，核心零部件實現全自產，無需外部供應鏈支撐。朱磊指出，此舉依託格力在工業機器人領域十餘年的技術積累。目前，格力自研工業機器人已部署超2000台，推動生產效率提升80%，其金灣智慧工廠裝備自主化率達80%，單台空調下線時間僅15秒。董事長董明珠曾強調，自2013年切入高端裝備領域，旨在擺脱核心技術受制於人的局面。此次官宣標誌著格力成為國內少數掌握人形機器人全產業鏈技術的企業，有望打破海外技術壟斷，加速從家電龍頭向高端智造平台轉型。 買入價$64.90，目標價$73.00，止蝕價$60.00 筆者：輝立證券研究部分析師 李曉然 研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閲本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。輝立（或其僱員 )可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。#輝立 (SY)