地緣政治緊張緩和 油價回落美元走強 投資者憂慮科技業競爭

近日地緣政治緊張局勢有所緩和，中東地區局勢持續降温，國際油價因此大幅回落。受此影響，全球市場氣氛一度好轉，然而美國股市表現分化，其中人工智能（AI）及半導體相關股份則面臨較大調整壓力，引起投資者關注。 在半導體產業方面，Nvidia（英偉達）（美：NVDA）雖然近期公佈了多項AI合作項目，為市場帶來新動態，但市場同時傳出消息，指中國已成功量產自主研發的DUV深紫外光刻機。此消息再將市場焦點引向產業鏈內的「循環融資」現象，並加劇了投資者對未來行業競爭格局可能發生變化的憂慮。DUV光刻機作為晶片製造的關鍵設備，其技術突破預示著半導體供應鏈可能面臨新的挑戰與機遇。 外匯市場方面，美元表現相對偏強，而美國國債收益率則隨能源價格回落而走低。分析指出，這反映了市場對未來通脹前景的預期有所降温。通常而言，能源價格波動是影響通脹預期的重要因素，其回落有助於緩解物價上漲壓力，進而影響債券市場表現。 貿易政策方面，美國貿易代表裏爾（Jamieson Greer）早前表示，針對越南、中國等經濟體的產能過剩調查仍在進行中，未來不排除推出額外關税措施。另一方面，中方則指出，美方已承諾將針對中國商品的替代關税上限定於20%，為兩國貿易關係走向帶來一些不確定性與潛在的轉圜空間。 經濟數據方面，美國商務部公佈的6月份耐用品訂單按月增長0.3%，儘管較5月份的4%跌幅有所改善，但仍低於市場預期的1.8%。若剔除波動性較大的運輸設備，新訂單增長0.6%；若進一步剔除國防相關項目，則增長0.3%。整體而言，此次增幅主要由電腦及電子產品需求所帶動，顯示部分科技領域的需求仍具韌性。 至於日本市場，有分析認為，相較於日本央行偏離目前約每半年一次的漸進式加息步伐，並轉向更為積極的緊縮政策，市場出現匯率幹預或日本政府透過不同管道鼓勵資金迴流本土投資的可能性更高。儘管日圓的弱勢有望受到一定程度的抑制，但市場普遍相信，日圓若要出現持續且顯著的升值趨勢，仍需日本央行展現更明確的政策正常化決心。