紐約聯儲銀行總裁威廉斯：通脹若回落終需減息 料持續性通脹風險較低

紐約聯邦儲備銀行行長威廉斯（John Williams）近日表示，鑑於通脹有望逐步回落至聯儲局2%的目標水平，聯邦基金利率「在未來某個時點」將需要下調。他指出，儘管今年通脹水平高於此前預期，導致減息時機有所推遲，但這並未改變其對於最終需要下調利率以反映通脹下降的基本判斷。 針對聯儲局會後聲明中的措辭，威廉斯表達「非常滿意」，並強調目前並無任何日常數據顯示短期內有加息的理由。此番言論呼應了市場對於未來利率路徑的普遍關注，此前有三名聯儲局官員曾對聲明中暗示「寬鬆傾向」的措辭表示異議，主張應暗示下一步利率調整可能向上或向下。 然而，威廉斯亦警告，中東地區的衝突，特別是涉及伊朗的潛在風險，對全球經濟構成重大且不可預測的風險。他擔憂，衝突可能引發更大及更廣泛的供應鏈衝擊，進而對全球通脹及經濟活動造成更嚴重的不利影響。 面對通脹維持高企、勞動力市場信號不一，以及中東衝突帶來的額外不確定性，威廉斯形容當前環境「不尋常」。他強調，聯儲局目前的貨幣政策立場，能夠有效平衡在物價穩定與充分就業這兩大核心使命之間所面臨的各項風險，此乃聯儲局作為美國中央銀行的雙重職責。 在談及中東衝突可能造成的供應鏈衝擊時，威廉斯將其與疫後初期所面臨的挑戰進行類比。他同時指出兩者間的關鍵差異，暗示此次出現持續性通脹的風險可能較小。他解釋指，與2021年全球經濟走出疫情時經歷的嚴重短缺及供應中斷不同，目前美國勞動力市場並未對通脹形成額外壓力。此外，剔除進口商品和能源後的核心通脹至今保持穩定，且暫無跡象顯示關税帶來的第二輪效應正向更廣泛的經濟領域傳導。 對於美國經濟前景，威廉斯預計今、明兩年經濟將實現2%至2.25%的增長，而失業率則將維持在近期4.25%至4.5%的區間。對於近期招聘增長放緩的現象，他將部分原因歸咎於人口老化和移民減少，認為這些因素導致了勞動力供給增長速度的減慢。