招商證券國際首次覆蓋瑞博生物(06938) 予「增持」評級目標價105港元 看好核心管線資產潛力

招商證券國際近日發表研究報告，首次覆蓋瑞博生物(06938)，並給予「增持」評級，目標價設定為105港元。該行對瑞博生物的未來發展前景持樂觀態度，主要基於其豐富且具潛力的臨牀開發管線資產。 報告指出，瑞博生物目前旗下有四款核心資產已進入臨牀II期或以上開發階段。其中，三款資產擁有全球市場權益，而另一款國內權益資產則已授權予齊魯，顯示公司在資產佈局上的策略性考量。 基於這些臨牀資產的發展進度，招商證券國際預計瑞博生物在未來數年的營業收入將呈現增長。該行預期，公司於2026年、2027年及2028年的營業收入將分別達到人民幣4.4億元、1.2億元及1.5億元。 市場尤其關注瑞博生物的核心管線資產RBD4059。該資產預計於今年下半年啟動兩項IIb期臨牀試驗，分別針對靜脈血栓栓塞(VTE)及房顫率中預防(SPAF)兩大適應症。RBD4059在標靶FXI類小核酸藥物領域中，目前在全球範圍內排名第一，其潛力備受期待。 此外，瑞博生物在降血脂和MASH（代謝功能障礙相關脂肪性肝炎）等治療領域亦擁有豐富的管線資產，並展現出領先的戰略佈局。隨著這些後期臨牀試驗的持續推進，預計將有望進一步增厚公司未來的業績表現，鞏固其在生物科技創新領域的市場地位。