人行第三度開展證券基金保險公司互換便利操作 金額千億人幣 中標費率維持10基點

人民銀行日前公佈，已成功開展第三次證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）操作。是次操作總金額達1,000億元人民幣，期限為一年，吸引了31家證券及基金公司參與投標，最終中標費率定於10個基點。 SFISF是中國內地首項專為支持資本市場而設的貨幣政策工具，自2024年創設以來，一直備受市場關注。該工具旨在支持符合條件的證券、基金及保險公司，以債券、股票ETF（交易所買賣基金）及滬深300成份股等資產作為抵押品，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。 回顧過往操作，人民銀行此前曾兩度啟動SFISF。首次操作金額為500億元人民幣，中標費率為20個基點；第二次操作金額則增至550億元人民幣，中標費率已降至10個基點。是次第三次操作維持1,000億元人民幣的較高規模，且中標費率持續穩定在10個基點，反映市場對政策的響應及人行維持合理流動性的意圖。 市場分析人士指出，人民銀行此舉有助於改善當前的市場風險偏好，進一步增強投資者對政策支持資本市場的信心。從中期來看，參與機構透過換入國債、央票等高等級流動性資產後，預期將有更多資金投入購買股票及權益類ETF，從而增加權益市場的長期資金供應。此舉被視為能有效提升市場承接能力，緩和由情緒因素引發的非理性波動，同時優化投資者結構，降低短期博弈型資金對市場造成的擾動。