【美藥價協議】花旗料百濟神州(06160)收入影響有限 上調ADR目標價至466美元

美國前特朗普政府早前與包括生物科技公司百濟神州(06160)在內等九家藥廠，達成新的藥品定價協議。市場關注此協議對相關藥廠的潛在影響，其中花旗銀行發表研究報告指出，此協議對百濟神州的總體營收影響預計將十分有限。 受此分析帶動，花旗同時調升百濟神州美國預託證券(ADR)的目標價至466美元，較協議公佈前一日收市價有約30%的潛在升幅。報告詳述，是次協議有助於降低美國在藥品政策方面的不確定性，同時亦讓特朗普政府得以宣稱在降低部分聯邦醫療補助(Medicaid)藥物價格方面取得成果。 花旗報告進一步指出，在百濟神州的抗癌藥產品組閤中，只有TEVIMBRA一款藥物被納入GENEROUS計劃（該計劃旨在為美國醫療補助計劃減少成本）。相對地，另外兩款重要的抗癌藥BRUKINSA及sonrotoclax則明確被排除在相關的Medicaid定價條款之外。據百濟神州管理層透露，Medicaid在TEVIMBRA的銷售額中僅佔高個位數百分比。因此，綜合上述因素，報告預期該藥品定價協議對百濟神州的整體商業表現影響將相對輕微。