Syfe分析師籲關註上半年增長較慢AI板塊 估值業績成判斷泡沫關鍵

Syfe投資策略師冼博晞表示，上半年人工智能（AI）相關交易已趨於擁擠，尤其是在硬件領域。他建議投資者從長遠角度，可留意一些上半年增長表現相對平緩的AI細分板塊。他指出，雖然AI基建芯片板塊的重要性毋庸置疑，但其未來的盈利增長潛力或不如過往強勁。至於市場普遍關注的AI泡沫論，冼博晞認為判斷的關鍵在於相關企業的實際業績表現及估值水平。 展望第三季，冼博晞對新興市場維持建設性看法。然而，談及中國股票市場，他坦言離岸市場表現令人略感失望。他指出，美國股市的強勁表現主要受芯片製造商帶動，而過往不少中國大型科技企業選擇赴美上市。不過，隨著AI時代演進至2026年，預計將有更多硬件製造商傾向於境內上市。 冼博晞續指，今年上半年軟件板塊雖然表現相對疲弱，但與美國市場情況類似，這些公司正投入更多精力於貨幣化及提升盈利能力。因此，部分投資者已將目光轉向軟件板塊。他預期，無論從估值角度，抑或公司再貨幣化及業務結構調整而言，離岸市場在下半年將獲得一定支撐。同時，市場亦預計下半年將有不少公司尋求赴港上市。 另一方面，Syfe高級財富顧問主管陳錫霖觀察到，目前香港投資者對現金及收益類產品表現出濃厚興趣。他解釋，據現有資訊，貨幣市場基金或相關產品的收益率在今年不大可能大幅走低，甚至預計今年或明年利率仍有走強空間。因此，大量資金正流向這類對利率敏感的產品，以捕捉收益機會。