AH股價差顯著分化 逾百股H股折讓逾兩成 寧德時代等H股仍見溢價

AH股市場價差現象持續，反映兩地市場投資者結構及偏好差異。觀察最新的AH股對照數據，大部分H股相較其A股對應股份仍錄得折讓，惟少數行業龍頭股的H股則呈現溢價交易。 根據市場數據顯示，H股折讓幅度最大的股票為浙江世寶(1057)，其H股錄得高達約74.69%的顯著折讓。緊隨其後的是弘業期貨(3678)及中石化油服(1033)，折讓幅度分別達到約73.51%及71.63%。此外，復旦張江(1349)、南京熊貓電子股份(0553)及凱盛新能(1108)等H股亦錄得逾六成的折讓，顯示香港市場對這些企業的估值相對保守。整體而言，數據反映超過百隻H股的折讓幅度超過兩成。 然而，在普遍折讓的趨勢中，亦有部分H股表現強勢，錄得溢價交易。其中，電池巨頭寧德時代(3750)的H股相對A股溢價約38.58%，顯示國際投資者對其未來增長潛力抱持較高期望。兆易創新(3986)的H股亦錄得約33.10%的溢價。招商銀行(3968)及藥明康德(2359)的H股溢價亦分別達到約12.07%及10.55%，反映市場對這些特定行業龍頭的H股有較強的買入意願。其他錄得溢價的股份還包括濰柴動力(2338)及恆瑞醫藥(1276)。 市場分析指出，AH股價差的形成原因多元，主要涉及兩地市場的資金流向、投資者結構、風險偏好以及交易流動性差異。香港市場的國際化程度較高，機構投資者佔比較大，估值體系更趨向國際標準。而內地A股市場則以散户投資者為主導，且受到內地資金充裕及投資渠道相對有限的影響，部分股份估值往往較高。此外，人民幣兑港元匯率的波動亦會對AH股價差的計算產生影響。投資者關注AH股投資時，需綜合考慮公司基本面、行業前景以及兩地市場的特定估值邏輯。據悉，此次對照數據中，人民幣兑換率約為0.8921。